简化程序对申请跨境税收减免的经济影响

这篇论文题为《简化跨境税收减免程序的经济效应》，由Fatica, Serena; Pycroft, Jonathan; Stasio, Andrzej Leszek; Stoehlker, Daniel撰写，属于欧洲委员会联合研究中心的工作论文。论文的主要目的是研究外国投资组合投资（FPI）在申请外国预扣税退税过程中遇到的合规摩擦对其影响，并量化其宏观经济影响。

背景与政策背景

论文指出，非居民投资者在进行股权或债务证券的投资组合投资时，通常需要在投资所在国（源国）缴纳预扣税。为了避免双重征税，当源国的预扣税率高于相关双重税收协定适用的减免税率时，非居民投资者可以申请退还多扣的税款。然而，当前欧盟的预扣税退税系统被认为繁琐且成本高昂，并且容易出现欺诈。这被视为阻碍资本自由流动的重要障碍，阻碍了跨境投资和国际金融市场中资本的有效配置。

研究方法

论文采用了重力模型（gravity model）来估计FPI对不可退还预扣税的敏感性。重力模型是一种常用于国际贸易和投资研究的经济模型，类似于物理学中的重力定律，用于分析国家之间的经济互动。研究使用了涵盖83个国家（包括所有欧盟成员国）从2005年至2019年的面板数据，并结合国家对国家的预扣税率。

主要发现

1. FPI对不可退还预扣税的弹性：研究发现，FPI的股权和债务持有量对不可退还预扣税具有负的统计显著弹性。具体而言，不可退还预扣税减少10个百分点，股权持有量的FPI将增加5.2%至9.3%（点估计为8.2%）。债务持有量的FPI的相应效应略低且不太精确，估计在2.2%至8.1%之间（点估计为6.2%）。

2. 宏观经济影响：基于经济计量分析，研究首次利用一般均衡模型CORTAX量化了减少预扣税减免程序成本的宏观经济影响。CORTAX模型用于模拟国家和国际税收政策改革的经济影响，考虑了企业（包括跨国企业）、家庭和政府之间复杂的多方面互动。研究结果表明，消除预扣税过度支付将导致显著的宏观经济效应。在欧盟27国中，GDP预计将平均增加0.10%，资本和工资将分别上升0.21%和0.06%，就业将略有增加。

结论与政策建议

论文的结论强调了简化预扣税减免程序的经济收益，并建议采取相应的政策行动。通过减少合规摩擦，可以显著提高FPI流动性，进而提升总要素生产率和资源配置效率。这不仅对投资者有利，也对整体经济环境产生积极影响。

术语解释

• 外国投资组合投资（FPI）：指投资者在外国市场购买证券（如股票和债券）而不寻求控制权的投资行为。
• 预扣税：在支付给非居民的收入（如股息或利息）时，由支付方代扣代缴的税款。
• 一般均衡模型（CGE）：一种经济模型，用于分析经济体中不同市场和部门之间的相互作用及其对政策变化的反应。

通过这篇论文，作者们为政策制定者提供了基于实证的科学支持，强调了简化税收程序对促进跨境投资和经济增长的重要性。