回购利率变化对印度银行业不良资产率的影响（2015-2023）——一项分析研究

该文档是一篇关于印度银行业不良资产（NPA）比率与回购利率（repo rate）变化之间关系的分析性研究，涵盖了2015年至2023年这一时期。研究的核心在于探讨印度储备银行（RBI）的货币政策工具——回购利率调整——如何影响印度计划商业银行（SCBs）的资产质量，特别是总不良资产（GNPA）比率。

研究背景与重要性

印度银行业在2018年经历了GNPA比率的高峰，达到11.2%，引发了对系统性风险的担忧，并促使采取严格的政策响应。回购利率作为一种关键的货币政策工具，通过影响信贷成本和经济流动性，直接影响借款人的还款能力和银行的资产质量。研究这一关系对于理解货币政策在印度以银行为主的金融体系中的传导效应至关重要，并为在通胀目标与金融稳定之间找到最佳平衡提供了见解。

研究方法

该研究采用次级数据分析方法，数据来源包括RBI、世界银行以及同行评审期刊。研究使用了回归分析和假设检验等统计工具，以量化回购利率变化与GNPA比率之间的关系。研究假设包括：

• 零假设（H₀）：RBI的回购利率变化对印度SCBs的GNPA比率没有显著影响。
• 备择假设（H₁）：RBI的回购利率变化对印度SCBs的GNPA比率有显著影响。

研究发现

1. GNPA比率的下降：研究发现，随着回购利率的阶段性调整，GNPA比率从2018年的11.2%下降到2023年的3.7%。这表明货币传导机制的改善和银行风险管理的增强。

2. 货币政策传导的有效性：尽管回购利率的降低改善了借款人的流动性并减少了违约，但政策传导的滞后性和行业差异性突显了货币框架中需要改进的领域。

3. 宏观经济相互依赖性：GDP增长和通胀显著调节了回购利率变化对NPAs的影响。经济冲击（如疫情）加剧了NPA压力，强调了强有力的货币响应的必要性。

研究贡献

该研究为政策制定者和银行机构提供了宝贵的见解，帮助他们在面对不断变化的宏观经济挑战时维持金融稳定。具体贡献包括：

• 政策建议：研究为政策制定者提供了在通胀控制与金融部门韧性之间取得平衡的基础。
• 风险管理：研究帮助银行识别其投资组合中的脆弱性，特别是在应对宏观经济冲击时。
• 学术贡献：研究填补了关于货币政策对NPAs影响的文献空白，特别是在2015-2023年这一重要时期。

未来研究方向

研究建议未来可以：

• 使用高级计量经济模型探索回购利率变化的滞后效应。
• 调查数字银行和技术干预在缓解NPAs中的作用。
• 进行跨国比较，以将印度的经验置于全球银行业背景中。

结论

通过对回购利率变化对NPAs的细致分析，该研究为理解货币政策与银行业绩之间的相互依赖性提供了更深刻的见解，为未来的政策制定奠定了基础。研究强调了在重大经济事件（如废钞令、GST实施和COVID-19疫情）期间，货币政策调整对银行业资产质量的关键影响。